Los arbitrajes tras el canje de preferentes por acciones no permitirán recuperar todo el dinero

El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) calcula que "alrededor del 50%" de los afectados por participaciones preferentes y subordinadas de NCG, Bankia y Catalunya Banc tienen derecho a arbitraje. Los clientes minoristas con dinero atrapado en estos productos híbridos en NCG eran 74.980, según los datos facilitados ayer por la propia entidad financiera, y 15.388 ya han recuperado su dinero tras ir al arbitraje, es decir el 20% de los afectados. Según los cálculos del FROB, el dueño de Novagalicia Banco, aún habría entonces 22.102 clientes gallegos (30%) con derecho a arbitraje. Las previsiones iniciales que barajó la propia entidad eran que el 30%, no la mitad de los clientes, recuperaría su dinero.

Hasta ahora NCG Banco ha devuelto 277,2 millones de los 1.800 millones emitidos en preferentes y deuda subordinada y desde finales de año los afectados denuncian que los casos que llegan al Instituto Galego de Consumo van a cuentagotas. Pese al impulso que se anuncia ahora desde el FROB, las víctimas de las preferentes y subordinadas dudan que se reactive el arbiraje de forma masiva. De hecho continúan con sus protestas y hoy está convocada una manifestación en Vigo.

Además los nuevos casos de arbitraje no serán tan beneficiosos para los afectados como los dictados hasta ahora, pues aunque se libran de la primera quita (descuento medio del 43% para las preferentes y del 41 para las subordinadas perpetuas y del 22% para el resto), no se salvarán de la segunda, la impuesta para capitalizar las acciones en las que se convertirán sus preferentes y que todavía no se sabe a cuánto ascenderá.

El FROB explicó ayer cómo recuperarán los afectados su dinero si en el proceso de arbitraje se les da la razón cuando sus preferentes o subordinadas ya han sido canjeadas por acciones, para lo que no hay fecha, pero "será en breve", según fuentes del FROB. Tendrán derecho a recobrar lo invertido menos el rendimiento obtenido, como les ha sucedido a los clientes que ya han ido al arbitraje. Si el interés pagado pagado era superior al de un depósito se les descontará la diferencia. Así se intenta que el dinero colocado en preferentes sea similar a un depósito.

Una vez que se sepa el importe de la indemnización, se valorarán las acciones a precios de mercado y se les entregará la diferencia. Es decir, una vez hecho el canje a acciones no recuperarán todo el dinero en forma líquida como hasta ahora, sino solo la parte correspondiente a la quita que se le aplica al resto y la diferencia la tendrán en acciones, acciones que sufrirán un nuevo descuento si los afectados quieren acudir al Fondo de Garantía de Depósitos para tener liquidez.Un ejemplo, un cliente con cien euros en preferentes y una quita del 40% tendría 60 euros en acciones, si el arbitraje le da la razón podría recuperar 40 euros en dinero contante y sonante, y luego tendría en acciones 60 euros que si quiere capitalizar sufrirían un nuevo descuento.

"Revisar casos"

Tras la aprobación de unos criterios generales para acordar quiénes pueden intentar recobrar su dinero en las entidades nacionalizadas, el FROB ha ordenado a NCG "revisar caso por caso los denegados por si pueden acceder al arbitraje con las nuevas condiciones", aunque también apunta que los requisitos "no son muy diferentes" a los que ya usaba la entidad gallega, aunque ésta nunca los hizo públicos, para decidir quienes iba a arbitraje y quienes no.

El FROB remarcó ayer que el objetivo es "especialmente generoso con aquellos ahorradores que han invertido menos de diez mil euros, aunque eso no significa que todo aquel que ha invertido esta cantidad tenga derecho al arbitraje porque igual hubo una comercialización excelente". Se valorarán otros condicionantes como la edad avanzada del cliente, su formación o mala praxis en la comercialización, por ejemplo hurtar información al afectado del riesgo del producto que estaba suscribiendo.